(SeaPRwire) – ខណៈដែលអាមេរិកដំឡើងយ៉ាងគំហុក ទីផ្សារការងារធ្លាក់ចុះ ហើយលោកប្រធានាធិបតី Donald Trump បង្វែរការខឹងសម្បាររបស់គាត់ពី ទៅកាន់ ទីផ្សារភាគហ៊ុនបដិសេធមិនដួលរលំ។
ទោះបីជាមានឧបសគ្គសេដ្ឋកិច្ចទាំងនេះក៏ដោយ S&P 500 Index បានកើនឡើងជិត ៨% មកទល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំនេះ។ រយៈពេលនៃការកើនឡើងនេះអាចបន្តបានយូរប៉ុណ្ណា អាស្រ័យលើថាតើភាពរឹងមាំជាមូលដ្ឋាននៃសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកអាចទប់ទល់នឹងការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំនៃប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មសកលលោកដែលលោកប្រធានាធិបតី Trump បានបង្ខំដែរឬទេ។
សៀវភៅសិក្សាសេដ្ឋកិច្ចទទូចថា តម្លៃភាគហ៊ុនឆ្លុះបញ្ចាំងពីលំហូរប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុននាពេលអនាគតនៅថ្ងៃណាមួយ។ សម្រាប់កម្លាំងខួរក្បាលទាំងអស់ដែលបានលះបង់ដើម្បីការព្យាករណ៍ទាំងនេះ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកវាគឺជាការប៉ាន់ស្មានប្រហាក់ប្រហែលអំពីអ្វីដែលអាចកើតឡើងក្នុងរយៈពេលដប់ពីរខែខាងមុខ និងការទស្សន៍ទាយយ៉ាងខ្លាំងអំពីអ្វីដែលកើតឡើងបន្ទាប់ពីនោះ។
ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ បានរាយការណ៍លទ្ធផលត្រីមាសទីពីរដែលលើសពីការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ ហើយអ្នកវិភាគថែមទាំងបានដំឡើងការព្យាករណ៍របស់ពួកគេបន្តិចបន្តួចសម្រាប់រយៈពេលបីខែខាងមុខទៀតផង។ ការវាយតម្លៃទីផ្សារគឺខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគប្រវត្តិសាស្ត្រ (ប្រហែល ២២ ដងនៃប្រាក់ចំណូលរំពឹងទុក) ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគទុវិជ្ជមានអះអាងថា នេះរួមបញ្ចូលទាំងក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាផ្លាស់ប្តូរទាំងនោះដែលនឹងទទួលបានរង្វាន់យ៉ាងច្រើនពីបដិវត្តន៍បញ្ញាសិប្បនិម្មិត។
ទាំងអស់នេះគឺសមហេតុផលណាស់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចដែលបានរីកចម្រើនក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ងើបឡើងវិញបានយ៉ាងល្អពីការបិទខ្ទប់ COVID-19 ឆ្លងកាត់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ៤០ ឆ្នាំ ហើយនៅតែបន្តរឹងមាំនៅពេលដែលប្រធានាធិបតីកំពុងរៀបចំប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មសកលលោកជាមូលដ្ឋានឡើងវិញ។ ការត្រួតពិនិត្យដ៏សប្បុរស និងអត្រាការប្រាក់ទាបបំផុតបន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាតអាចពន្យល់បានយ៉ាងហោចណាស់មួយផ្នែកនៃដំណើរការដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់នេះ។
យ៉ាងណាមិញ ភាគហ៊ុនគឺសុទ្ធតែជាការរំពឹងទុកនាពេលអនាគត ហើយប្រវត្តិសាស្ត្រនេះមិនបង្ហាញច្រើនអំពីផលប៉ះពាល់នៃការចាកចេញពីគោលនយោបាយដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលរបស់រដ្ឋបាល Trump នោះទេ។
“ច្បាប់ដ៏ស្រស់ស្អាតដ៏ធំមួយ” (“One Big Beautiful Bill”) បានកំណត់អត្រាពន្ធសាជីវកម្មទាប និងបានផ្តល់ការជំរុញយ៉ាងសម្បើមដល់ការចំណាយការពារជាតិ បន្ថែមទៅការខាតបង់ថវិកាក្នុងរយៈពេល ១០ ឆ្នាំខាងមុខ យោងតាមការិយាល័យថវិកាសភា (Congressional Budget Office)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រដ្ឋបាលថា រួមជាមួយរលកនៃការបន្ធូរបន្ថយបទប្បញ្ញត្តិ អត្រាកំណើននឹងខ្ពស់ជាង ១% ក្នុងរយៈពេលបួនឆ្នាំខាងមុខ។
នោះនឹងជាអ្វីដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ណាស់ ប៉ុន្តែអ្នកសេដ្ឋកិច្ចឯករាជ្យភាគច្រើនរំពឹងថានឹងមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានច្រើនពីពន្ធគយជាងផលប៉ះពាល់វិជ្ជមានពីការកាត់បន្ថយពន្ធ និងការបន្ធូរបន្ថយបទប្បញ្ញត្តិ។ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (International Monetary Fund) ថ្មីៗនេះបានដំឡើងដល់ ៣.១% នៅឆ្នាំនេះ—ប៉ុន្តែមិនរំពឹងលើសពី ២% នៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងឆ្នាំ ២០២៥ ឬ ២០២៦ ឡើយ។
បញ្ហាគឺថា ពន្ធគយតំណាងឱ្យការដំឡើងពន្ធលាក់កំបាំងដ៏ធំមួយ នៅពេលដែលអត្រាជាមធ្យមកើនឡើងពី ២.៥% ទៅជិត ២០% អាស្រ័យលើទំនិញអ្វីដែលត្រូវបានគ្របដណ្តប់ចុងក្រោយ។ មិនមែនគ្រប់តម្លៃទាំងអស់នឹងកើនឡើងប៉ុននេះទេ ដោយសារការនាំចូលតំណាងឱ្យត្រឹមតែជាង ១០% នៃសេដ្ឋកិច្ច ហើយក្រុមហ៊ុនជាច្រើននឹងស្រូបយកការចំណាយខ្ពស់មួយចំនួន។ យ៉ាងណាមិញ ប្រាក់ចំណូលពន្ធគយចំនួន ៣០០ ពាន់លានដុល្លារដែលរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារ Scott Bessent រំពឹងទុកនៅឆ្នាំនេះនឹងត្រូវបង់ដោយជនជាតិអាមេរិក។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្វីដែលអាក្រក់ជាងការប៉ះទង្គិចតែមួយដងនេះ គឺភាពមិនប្រាកដប្រជាដែលបន្តមានសម្រាប់វិនិយោគិន និងអ្នករៀបចំយុទ្ធសាស្ត្រសាជីវកម្ម។ ទោះបីជាពន្ធគយរបស់ Trump ចូលជាធរមាននៅថ្ងៃទី ៧ ខែសីហា ក៏ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដែលគាត់បានប្រកាសនៅតែមិនទាន់ដឹង។
ទន្ទឹមនឹងនេះ Trump បានសន្យាថានឹងដាក់ពន្ធគយបន្ថែមលើនិង។ ហើយទោះបីជាបណ្តឹងតុលាការដែលកំពុងរង់ចាំបង្ខំគាត់ឱ្យដកថយពីពន្ធគយមួយចំនួនក៏ដោយ ការគំរាមកំហែងពន្ធគយរបស់គាត់នៅលើ “Truth Social” (Truth Social) ដើម្បីដាក់សម្ពាធលើព្រះរាជអាជ្ញា ឬរារាំងការទិញប្រេងរុស្ស៊ីនឹងធ្វើឱ្យមនុស្សគ្រប់គ្នានៅក្នុងភាពលំបាក។
ក៏មានសំណួរធំមួយជុំវិញការនាំចូលរបស់ចិនផងដែរ ដែលភាគច្រើនអាចនឹងឃើញពន្ធគយត្រឡប់ទៅវិញប្រសិនបើសន្តិភាពបច្ចុប្បន្នមិនត្រូវបានពង្រីកលើសពីថ្ងៃទី ១២ ខែសីហា។ អ្នកចរចាបានផ្តល់សញ្ញាថាពួកគេអាចពន្យារពេលកំណត់ ដោយធ្វើការឆ្ពោះទៅរកកិច្ចព្រមព្រៀងមួយដែល Trump និងប្រធានាធិបតីចិន Xi Jinping អាចគាំទ្រនៅឯកិច្ចប្រជុំកំពូលរដូវស្លឹកឈើជ្រុះ។ បន្ទាប់មក ផ្ទះសេតវិមានការណែនាំនេះ។ ពិតប្រាកដណាស់ វាមិនត្រូវការអ្វីច្រើនជាងប៉េងប៉ោងអាកាសធាតុដើម្បីបង្វែរទំនាក់ទំនងដ៏ផុយស្រួយនេះឡើយ។
ទីផ្សារបានផ្តល់ការឆ្លើយតបដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចចំពោះការប្រកាសពន្ធគយ “Liberation Day” ដំបូងរបស់ Trump នៅដើមខែមេសា ជាមួយនឹងការលក់ភាគហ៊ុនអាមេរិក គូប៉ុងរតនាគារ និងប្រាក់ដុល្លារក្នុងពេលដំណាលគ្នា។ ប្រសិនបើព័ត៌មាននោះបានបង្កឱ្យមានការភ្ញាក់ផ្អើល តម្លៃភាគហ៊ុនដែលកំពុងកើនឡើងនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះបង្ហាញថាវិនិយោគិនជឿថា សេដ្ឋកិច្ចអាចទប់ទល់នឹងការចំណាយខ្ពស់ និងភាពមិនប្រាកដប្រជាដែលបន្តមាន។ ឬពួកគេជឿថា Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។
ប៉ុន្តែការសាកល្បងពិតប្រាកដនឹងមកដល់ក្នុងរដូវស្លឹកឈើជ្រុះ នៅពេលដែលទំនិញដែលមានស្លាកតម្លៃថ្មីក្រោយពន្ធគយចាប់ផ្តើមមកដល់ហាង។ តើពួកគេនឹងនាំមកនូវអតិផរណាដ៏ខ្លាំងក្លាមួយទៀតដែល Fed ត្រូវតែប្រយុទ្ធជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលពន្យារពេលដែរឬទេ? តើពួកគេអាចធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍បុណ្យរបស់អ្នកទិញទំនិញជនជាតិអាមេរិក និងបង្កើនហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែរឬទេ? អ្វីដែលអាក្រក់ជាងនេះទៅទៀត តើយើងអាចនឹងឃើញទាំងពីរដែរឬទេ? ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិករោងចក្រនុយក្លេអ៊ែរអ៊ីរ៉ង់ ការប្រយុទ្ធគ្នានៅអ៊ុយក្រែន និងការឥតឈប់ឈររបស់ប្រធានាធិបតីទៅលើ Fed មិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើឱ្យទីផ្សារនេះធ្លាក់ចុះនោះទេ វាអាចជាការកើនឡើងនៃតាមបែបទសវត្សរ៍ ១៩៧០ ដែលធ្វើឱ្យមានបញ្ហា។
អត្ថបទនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនដោយអ្នកផ្គត់ផ្គង់មាតិកាដែលទីបញ្ចូល។ SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) មិនមានការធានា ឬ បញ្ចេញកំណត់ណាមួយ។
ប្រភេទ: ព័ត៌មានប្រចាំថ្ងៃ, ព័ត៌មានសំខាន់
SeaPRwire ផ្តល់សេវាកម្មផ្សាយពាណិជ្ជកម្មសារព័ត៌មានសកលសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន និងស្ថាប័ន ដែលមានការចូលដំណើរការនៅលើបណ្ដាញមេឌៀជាង 6,500 បណ្ដាញ ប័ណ្ណប្រតិភូ 86,000 និងអ្នកសារព័ត៌មានជាង 350 លាន។ SeaPRwire គាំទ្រការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មជាសារព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេស ជប៉ុន ហ្រ្វាំង គូរី ហ្វ្រេនច រ៉ុស អ៊ីនដូនេស៊ី ម៉ាឡេស៊ី វៀតណាម ចិន និងភាសាផ្សេងទៀត។